美联储预期将提前加息，人民币温和贬值 | 寻汇外汇周报Vol.225

摘要：上周美国非农数据表现稳健，市场维持对美联储提前加息的预期；中国各项PMI数据回暖，新年市场流动性充裕，人民币市场汇率则呈温和贬值。

全球外汇市场回顾

上周，中国公布财新制造业与服务业PMI指数均有所回暖，双双恢复至扩张区间，显示新年以来中国经济维持稳定；与此同时，中国公布年末外汇储备维持稳定，外汇市场运行总体平稳，跨境资金流动活跃有序；此外，新年以来市场流动性逐步恢复充裕，国际金融市场上，受美联储货币政策加息预期等因素影响，美元指数上涨，人民币市场汇率则在上周呈现温和贬值的态势。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

再看国外，上周美国公布12月季调后非农就业人口录得不及预期的19.9万人，失业率下降至3.9%，就业报告整体偏稳健，劳动力市场紧张，符合美联储在会议纪要中为加息设定的标准，均支撑了美联储尽早加息的市场预期，上周美元指数整体走强维持在高位震荡；各个非美货币相对美元呈现升贬不同的走势，其中英镑近期持续走强升值，上周累计涨幅为0.33%，而全球疫情影响大宗商品价格回落，商品货币澳元和纽元走弱贬值，上周累计跌幅均超过1%。

▲ 以上数据来源：寻汇智库

注：涨跌幅=(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价

国内市场焦点事件

1、中国央行强调稳健政策

中国央行召开2022年货币信贷工作会议：坚持稳健的货币政策要灵活适度，具体要做到三个“稳”：总量稳定增长、结构稳步优化、成本稳中有降。

2、全球RCEP协议正式生效

新年1月1日起RCEP开始生效，包括中国在内的10个国家正式开始履行义务，这标志着全球最大的自由贸易区启动运行，也为中国经济迎来了开门红。

3、中国制造业指数回暖

中国12月财新制造业PMI录得上升至50.9，随着市况改善、需求转强，制造业生产活动加速扩张，财新中国制造业采购经理指数（PMI）重回扩张区间。

4、中国服务业指数回暖

中国公布12月财新服务业PMI录得53.1，较11月回升1个百分点，连续四个月位于扩张区间，显示2021年底服务业经营扩张势头加强。

5、中国服务贸易持续增长

商务部表示今年1-11月，我国服务贸易继续保持快速增长态势；服务出口增幅大于进口28.9个百分点，带动服务贸易逆差下降69.9%至2039亿元。

国外市场焦点事件

1、非农不及预期美指走弱

美国周五公布12月季调后非农就业人口录得不及预期的19.9万人，失业率下降至3.9%，就业报告整体偏稳健，美元指数当日走弱收跌。

2、美联储维持提前加息预期

周五非农报告中失业率降至3.9%，低于预期的4.1%，表明劳动力市场紧张，符合美联储在会议纪要中为加息设定的标准，均支撑了美联储尽早加息的市场预期。

3、欧央行纪念欧元发行20周年

欧洲央行行长拉加德在欧元发行20周年纪念日前夜发表文章称，欧元作为欧洲19国的单一货币是欧洲一体化的重要标志，也为欧洲经济发展提供了强大动力。

4、日本央行担忧全球经济

日本央行行长黑田东彦表示：由于欧洲、美国的通货膨胀以及奥密克戎变异株病例的增加，全球经济前景不确定性加剧，预计将在发达经济体的推动下复苏。

5、英国制造业有所上升

英国12月制造业PMI上升至57.9，高于前值和预期值，随着年末经济活动增加，英国生产制造项目随之增加，带动经济活跃度，近期英镑有所升值。

人民币走势回顾和研判

进入新年以来，外汇市场整体维持平稳，其中美联储官员在多次讲话中所透露的提前加息预期推动美元指数维持强势居于高位，成为影响外汇市场的主旋律，非美货币因自身经济基本面因素涨跌各异，但整体波动幅度都相对有限。

▲ 以上数据来源：FX168财经

本周关注

中国经济今年定调稳中有进，良好的增长预期在基本面上支撑人民币汇率于合理区间维持稳定；不过值得注意的是，近期市场流动性恢复充裕，出口企业结汇需求降低，此期间人民币市场汇率有所走弱贬值，属于正常波动范围内的现象；

考虑到农历新年之前还有一波结汇需求，例如本周将公布12月的贸易数据，按预期出口额保持强势，则可预计目前人民币汇率的回调将会比较有限，这段时间预计将更多呈现出窄幅区间的双向波动走势。如果企业近期换汇需求有所增加，建议届时关注汇率变化，做好风险管理。

本周人民币走势相关经济数据：

· 周三

09：30  中国12月CPI年率

· 周五

10：00  中国12月贸易帐(亿元)

本周外币走势相关经济数据：

· 周三

18：00  欧元区11月工业产出月率

· 周五

15：00  英国11月三个月GDP月率

21：30  美国12月零售销售月率

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