信号猛烈！美联储3月加息箭在弦上，中国央行“稳”字当头

北京时间27日凌晨，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变。同时宣布资产购买将在3月初结束，将在3月会议加息后开始缩减资产负债表。

　　加息信号猛烈

　　当地时间1月25日和26日，美联储举行今年首次议息会议。美联储会后宣布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致决定，维持0%到0.25%的政策利率联邦基金利率目标区间不变，符合市场预期。

　　美联储FOMC声明显示，资产购买将在3月初结束，每月资产购买规模将减少300亿美元，很快就会适当地提高联邦基金利率，将在3月会议加息后开始缩减资产负债表。

　　美联储主席鲍威尔称，打算在3月份的会议上提高利率。同时，鲍威尔表示，今年有多重因素可以带动通胀回落，准备使用工具，以确保高价格不会站稳脚跟。

　　受上述消息影响，美股快速下挫，三大指数集体转跌。截至目前，道指跌0.65%，标普500指数跌0.35%，纳指跌0.04%。

　　此外，美元指数短线下挫20点，现货黄金跌超5美元/盎司至1825.38美元/盎司，失守1830美元整数位。

　　已有多国提前加息

　　实际上，不少国家央行已经走在美联储前面，先行加息。

　　中新经纬注意到，当地时间1月4日，波兰货币政策委员会宣布决定将该国中央银行主要利率提高50个基点至2.25%，该决定将在1月5日生效。这是波兰4个月以来的第四次加息，波兰央行也成为2022年首个宣布加息的国家银行。

　　拉美主要经济体也陆续启动加息。当地时间2022年1月6日，阿根廷央行将基准利率从38%上调至40%，是自2020年11月17日以来首次加息。同日，秘鲁央行将基准利率从2.5%上调至3%，是自2021年8月以来连续第六次加息。1月5日，乌拉圭央行将基准利率从5.75%上调至6.5%，是自2021年11月以来连续第二次加息。

　　同时，韩国中央银行韩国银行当地时间1月14日宣布，为应对国内通胀压力和金融失衡风险，将基准利率从1%上调至1.25%，时隔22个月回归新冠疫情暴发前水平。经过2020年3月及5月两次降息后，2021年8月，韩国央行将基准利率重新上调至0.75%，同年11月再次加息，利率升至1%。

　　此外，包括英国、俄罗斯、墨西哥、委内瑞拉、巴西在内，全球已有至少27个国家在2021年先后加息。

　　招商证券宏观经济分析师罗云峰等对中新经纬表示，美元是国际货币，美联储政策对于全球美元流动性和包括美国在内的资本市场都会产生更为显著的影响，在这种情况下，美联储更加注重与市场的沟通，并倾向于采取更加温和的政策举措。

　　招商证券还提到，从全球来看，在本轮美联储政策收紧周期中，新兴经济体、商品出口国等的经济基本面均相对强劲，甚至有较多新兴经济体已经率先进入加息周期，预计此轮美联储收紧所造成的冲击明显小于2013年、2015年。

　　中国央行“稳”字当头

　　与其他央行陆续加息不同，近一段时间，中国央行降准、结构性降息接连而至。

　　去年12月6日，中国央行降准0.5个百分点。进入2022年，央行强化跨周期调节，加大流动性投放力度，推动1月17日1年期中期借贷便利(MLF)和7天期公开市场操作利率均下降10个基点。1月24日，央行重启14天期逆回购，操作利率下降10个基点。

　　贷款市场报价利率(LPR)方面，2021年12月20日，1年期LPR下降5个基点；今年1月20日，1年期LPR连续第二个月下行，5年期以上LPR在连续20个月“按兵不动”后首次下降。

　　央行货币政策司司长孙国峰1月18日表示，MLF和公开市场操作中标利率下降，体现了货币政策主动作为、靠前发力，有利于提振市场信心。

　　孙国峰称，注意到近期主要发达经济体货币政策开始调整，市场对美联储加息和缩表也有较强预期，我国的宏观经济体量大、韧性强，应对疫情以来坚持实施正常的货币政策，没有搞大水漫灌，而是搞好跨周期设计，保持流动性合理充裕，金融支持实体经济力度稳固，金融体系自主性和稳定性增强，人民币汇率预期平稳，这些都有助于缓和和应对外部风险。总的看，发达经济体政策调整对我国影响有限。

　　他进一步指出，下一步人民银行坚持稳字当头、以我为主，根据国内形势把握好稳健货币政策的力度和节奏，同时增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，引导市场主体树立风险中性理念，加强跨境资金流动宏观审慎管理，强化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，积极稳妥应对发达经济体货币政策调整。

　　对于未来降准、降息空间，央行副行长刘国强提到，2021年，央行分别于7月与12月两次全面降准各0.5个百分点，降准之后，当前金融机构平均存款准备金率是8.4%。

　　“这个水平已经不高了，”刘国强称，“无论是与其他发展中经济体还是与我们历史上的存款准备金率相比，应该说存款准备金率的水平都不高了，下一步进一步调整的空间变小了。但是从另外一个角度看，空间变小了但仍然还有一定的空间，我们可以根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用。”(中新经纬APP)