由中国人民大学国际货币研究所、中国人民大学财政金融学院EMBA中心主办的 “金融助力十四五新征程”系列沙龙（第 19 期）暨人大财金“影响力｜金融 EMBA 大讲堂”近日在线举行。与会专家围绕“2022中国经济形势与资本市场走向”展开观点交锋和探讨。
如是金融研究院院长兼首席经济学家管清友做主题报告，他认为，在经济形势方面，2022年我国完成国内生产总值增长5.5%的目标压力较大，需要增强宏观政策的前瞻性，稳增长还需加码。他表示，在国外三大“黑天鹅”与国内三大“灰犀牛”面前，国内问题更加值得关注。3月16日召开的国务院金融稳定发展委员会专题会议意义重大，对市场信心稳定起到了重要作用，对市场所关注的问题、具体政策都给出了明确的说法。要沿着政策纠偏，去纠正很多领域原来所谓的合成谬误现象。他建议，除了要打好2022年稳增长组合拳外，在坚持“房住不炒”的前提下，对国内地产市场的松动，力度要更大，速度要更快。对包括北京、上海、广州在内的全国8个城市汽车限购放开的问题应该认真考虑。在政策选择方面，管清友表示，通胀是货币政策的阀门，PPI高位回落，CPI还在低位，宽松的空间逐渐打开。我国可动用的货币政策工具充足，货币政策应该采取更为宽松的策略。在资产策略方面，多空博弈剧烈，要把握结构性机会，看好高景气成长、稳增长和再通胀主线。
香港中文大学（深圳）高等金融研究院政策与实践研究所所长、香港国际金融学会主席肖耿认为，2022年，我国内部金融风险可控，应关注外部压力和风险。今年受俄乌冲突、全球供应链断裂、中美关系不确定性和全球新冠肺炎疫情持续流行等因素影响，微观、宏观层面都出现了很多不确定性。他认为，从国内情况来看，金融风险和房地产风险可控。中国外汇储备充足、地方债务问题也可控，在这种情况下，面对国际地缘政治和外部压力的不确定性，应该把对金融地产、债务的担忧降下来。他表示，美国的经济政策值得中国参考，中国在实现国民共同富裕等方面也有自己的优势。因此，更应该放手利用财政政策和货币政策去刺激宏观经济。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，市场不确定性正在收敛，中国市场仍面临压力。前期俄乌冲突加上监管政策不明朗，市场预期多样，导致市场波动性很强，而3月16日国务院金融稳定发展委员会会议和3月17日美联储正式加息，明确了中美政策走向，市场不确定性由发散开始走向收敛，市场将逐渐平稳。在他看来，中国此次政策表现非常灵敏。中美政策落地仅相差1天，金稳委会议传递积极信息，与美联储加息形成了有效的对冲。他表示，在未来应该继续关注中美的经济走势和政策走势。从经济增速来看，2021年中国经济增速季度数据表现出下滑态势，急需扭转，而美国经济增速存在季度波动性但没有形成下滑趋势。从政策层面看，中美政策分野后，中国面临压力更大。美联储正式转入加息缩表策略，而中国则偏重提升政策灵活性、增加流动性供应。虽然中美利差仍存在，但是也反映出中国资金成本比美国高。按照目前两国的政策趋势，中美利差将不断收窄，如果中国继续放松政策、提高流动性，需要考虑资金跨境流动和外汇市场所面临的压力。
银杏资本董事长、北京金桐网科技有限公司董事长周广文认为，目前国际关系正在发生变化，国内外经济框架也与之前不同。中国经济形势要放在国际背景下看，要把中美关系纳入考虑范围。他表示，这次俄乌冲突中，美国和西方对俄罗斯采取了综合性的制裁手段，给中国敲响了警钟。美国已经把中国作为战略对手来对待，在未来考虑资产布局、风险规避时，应该把中美关系作为分析的出发点。中国国内处在新旧经济转型的阵痛期。传统产业和中小企业受疫情和经济升级换代的影响，整体并不乐观。新能源行业和数字产业等有很好的发展前景，但受规模限制，新兴产业替代原有产业尚需一定过程，因此短时间内会对居民、企业的收入以及地方政府的税收产生较大影响。所以，在分析经济形势和进行资产配置时，也要考虑国内经济转型升级的大背景。周广文表示，中央领导层给予资本市场很高的定位：金融枢纽，牵一发动全身，是发展中国高质量经济的主要抓手。在此基础上，中国正在努力改变中国资本市场由外国资本定价的现状，争取自主的资本市场定价权。同时中国居民、企业的财富也在逐步向资本市场转移，资本市场在未来将成为配置的重要资金池。在这样的前提下，极端悲观的情绪是没有必要的，应对资本市场保持乐观态度。
