人民币汇率温和升值，中国出口贸易预期乐观 | 寻汇外汇周报Vol.212

摘要：上周，美联储再度提及缩债计划，提振美元指数走高，非美货币纷纷贬值；不过中国公布进出口贸易额依旧强劲，人民币汇率相对其他货币均有所升值。
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全球外汇市场回顾

上周，中国公布8月贸易额和净出口额均继续稳定上涨，外汇储备维持稳定，消费物价指数降低至0.8%，生产物价指数则上升至9.5%；由经济数据可见整体经济维持平稳，但企业的盈利空间依旧受到压缩，尤其对中小企业来说经营压力较大，未来还需针对性的货币政策和财政政策支持。

人民币汇率上周先有所回调，随后在良好的出口贸易数据和预期的提振下，出现较明显升值，阶段性的双向波动后，当周最终相对其他货币都有所升值。

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▲ 以上数据来源：寻汇智库

再看国外，上周美联储官员再度提及缩债预期，认为年内有望开始缩减购债规模，这给美元指数带来提振使其连续收涨，但随后随着欧洲央行在议息会议上也进行了缩减购债的表态后，美元指数出现短暂回落，当周整体呈现震荡走强，此外澳大利亚央行和加拿大央行也都维持利率不变，仅小幅调整购债计划，非美货币前两周的升值趋势有所放缓，分别出现了不同程度的回调。

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▲ 以上数据来源：寻汇智库

注：涨跌幅=(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价

国内市场焦点事件

1、中国出口贸易额增长

中国公布8月贸易帐录得3763.1亿元，折合583.4亿美元，中国对东盟、欧盟和美国等主要贸易伙伴进出口均增长，对一带一路国家出口额也显著增长。

2、中国消费物价维持稳定

中国公布8月消费物价指数CPI录得0.8%，生产者物价指数PPI录得9.5%，各地区各部门持续做好保供稳价工作，消费市场供应总体充足价格平稳运行。

3、国际合作推动数字人民币

在周五举行的数字金融论坛上，中国央行原行长周小川表示，要加强国际合作，加强与境外监管机构的交流合作，为数字人民币的发展争取良好的国际环境。

4、商务部出席跨境电商会议

商务部代表参加亚太跨境电子商务会议，表示跨境电商利于促进贸易增长，中国将继续促进传统外贸转型升级，推动多双边跨境电子商务和数字贸易合作。

5、中国外汇储备平衡

中国公布8月外汇储备录得32321.2亿美元，受美元指数上涨影响，非美元货币折算成美元后金额减少，我国外汇市场运行平稳，境内外汇供求基本平衡。

国外市场焦点事件

1、美联储再谈及缩债

美联储理事鲍曼表示，美联储希望在“未来几周”发布央行数字货币报告，在缩债时间表上，他表示，如果数据符合预期，今年可能会开始缩减资产购买。

2、欧央行将放缓购债速度

欧洲央行在议息会议中表示，维持紧急抗疫购债计划规模在1.85万亿欧元不变，但放缓第四季度PEPP购债速度，维持购债计划将至少持续到2022年。

3、英国经济恢复不及预期

英国公布7月GDP月率录得3.6%，数据略低于预期，确认了英国经济增长在夏季已见顶，预计第三季度后期将出现更缓慢的增长势头。

4、澳洲联储缩减购债规模

澳大利亚联储在议息会议中维持利率在0.10%不变，并表示将购债规模缩减至每周40亿澳元，反映了经济复苏的延迟和德尔塔毒株爆发带来的不确定性。

5、加拿大央行鸽派表态

加拿大央行公布利率决议，将基准利率维持在0.25%不变，将资产购买计划规模维持在每周20亿加元，并强调量化宽松的未来变化将以复苏为指引。

人民币走势回顾和研判

上周美元指数出现反弹，非美货币暂缓了此前两周的升值趋势纷纷走弱，其中依旧是商品货币的波动幅度更为明显，不过在此其中，人民币汇率独自走强，在上周相对所有外币汇率都呈现升值。

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▲ 以上数据来源：FX168财经

本周关注

在寻汇看来，上周人民币汇率走强，主要原因来自于市场对中国进出口贸易的乐观预期，上周中国公布的8月贸易帐（净出口额）录得583.4亿美元，较前值继续稳定提升，贸易顺差带来资金流入国内推动人民币升值；同时即将到来的第四季度将是中国出口电商企业的销售旺季，市场对未来中国出口贸易额增长的预期保持乐观，给人民币汇率带来支撑，提振其在近期出现升值。不过贸易顺差具有周期性，带来的对汇率提振效果也比较有限，近两周人民币汇率在升值过程中都遇到了央行及其他商业银行的资金流动性调控，并未出现单边走势，也能体现出这样的升值预期并不具备较强的延续性。接下来中国将陆续进入中秋节和国庆节假期休市期间，市场流动性和波动性将趋于平缓，人民币汇率预期也将逐步暂缓波动维持在合理震荡区间。

本周人民币走势相关经济数据：

· 周三

10：30  中国8月全社会用电量年率

本周外币走势相关经济数据：

· 周二

20：30  美国8月未季调CPI年率

· 周三

17：00  欧元区7月工业产出月率

· 周四

20：30  美国8月零售销售月率

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