日本经济救助计划 “止痛”效果待观察

　　日本政府日前推出一项经济救助计划，总额达13.2万亿日元，以缓解经济面临的下行压力，防止脆弱的经济复苏遭遇夭折。

　　从规模上来看，13.2万亿日元的经济救助计划去除配套的民间投融资部分，政府支出实际为6.2万亿日元，这其中还包括已纳入本财年预算的2万亿日元。

　　野村综合研究所研究员木内登英分析认为，真正需要通过补充预算来确保的资金实际仅为2.7万亿日元。这其中还将包含目前用途不明的预备费，以及与高油价和物价上涨关系不大的一些长期性援助内容。

　　从内容来看，本次经济救助计划主要是继续强化目前正在实施的高油价补贴，此外还包括中小企业、弱势群体、关键行业和地方经济援助对策。具体为：向低收入育儿家庭发放每位儿童5万日元补助金；延长中小企业无息贷款援助政策实施期限；稳定能源、原材料及农林水产供给；增加对地方的拨款等。

　　高油价补贴其实在今年年初已经启动。1月下旬，日本国内汽油平均零售价达到每升170.2日元，为缓解高油价对日本经济的冲击，日本政府随即启动油价上涨抑制机制，通过向燃油批发商提供最高每升5日元的补贴、抑制油品批发价格，缓解零售端价格上涨，以将汽油平均零售价控制在每升170日元水平。

　　乌克兰危机爆发后，日本政府于3月初拨款3500亿日元，进一步强化该补贴机制，加大补贴力度至每升最高25日元、延长补贴期限至4月底。

　　随着此次经济救助计划出台，本将于4月底到期的补贴政策期限延长至今年9月底；汽油平均零售价控制目标从172日元降至168日元；最大补贴额度由每升25日元提升至35日元。如果35日元补贴仍无法达到既定油价抑制目标，超过部分政府将补贴一半。

　　日本第一生命经济研究所研究员新家义贵对高油价补贴政策的效果进行评估，结果显示，按照目前每升油品最高补贴25日元的力度，与没有补贴相比，日本3月、4月的核心CPI分别被压低0.3和0.4个百分点；5月份补贴力度提高到最高35日元后，预计核心CPI将被压低0.6个百分点。如此看来，补贴效果堪称明显。

　　虽然最近一年日本核心CPI一直徘徊在1%以下，多位专家预计，日本物价上涨仍有很大空间，通胀水平将很快超过2%。庆应大学教授白井早由里指出，实际上很多企业尚未将原材料价格上涨完全转嫁到零售价格中，经营面临很大压力。

　　4月份以后下调手机资费的因素将退出，日本通胀水平会出现骤然上升的局面。由于去年春天日本通信运营商纷纷推出低价套餐，最近一年日本手机通信费同比呈现大幅下跌，这成为日本核心CPI未呈现显著上涨的重要原因。例如，今年3月手机通信费同比下跌52.7%，为抑制物价上涨贡献了1.42个百分点。

　　日本央行行长黑田东彦预计，4月份以后日本通胀水平有可能达到2%。黑田东彦认为，在收入没有提高的情况下，物价持续上涨将使可支配收入受到挤压，人们的购买能力下降，消费意欲被压制，复苏乏力的日本经济将进一步承压。

　　多位专家认为，本次经济救助计划“止痛”效果不会太明显。同时，从目前国际市场油价高企、日元持续贬值的形势来看，油价补贴“出口”战略难寻。而补贴的长期化，势必使日本财政状况更加恶化。

　　此外，疫情发生以来，日本政府为寻求机动应对，在预算中预留的预备费总额已超过12万亿日元。巨额资金的使用缺乏监管，透明性不足，支出合理与否缺乏论证，资金流向难以追踪调查，也受到媒体和专家的广泛质疑。