做生意现金流的重要性：初创公司的财务管理概念

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不论你是一名拥有多家公司的企业家，或是一名买卖股票，冀望赚股息的散户，甚至只是向保险公司买一份会分发红利的保险，"现金流"的槪念也跟你息息相关。

若上述三者都与你无关，只要你有看过由"星爷"周星驰主演的电影"食神"，当中史提芬周计划开店售卖爆浆濑尿牛丸这一幕，背后透露的也是做生意"现金流"的槪念：  

史提芬周：当然是要开店赚第一桶金！

火鸡姐：哗 ！那我不就可以更换一部最新的卡拉OK? 

鹅头：火鸡！别开玩笑，当然是先买一栋房子收租，这才是最聪明！

史提芬周：当然咯，不过要是我，我会开分店，一家变两家，两家变四家，四家变八家，八家以后分拆上市，上市以后再集资，接下来就炒股，再涉足房地产! 然后 ? 再分拆上市集资，届时纯粹收取股息我都计算不来啊。 

爆浆濑尿牛丸也跟现金流有关

看到这里， 你可能跟电影中的火鸡姐和鹅头一样，听得目瞪口呆，又或是会心微笑，深深明白拥有充足的"现金流"， 就如同拥有足够子弹，一旦你看到有潜力的商业机会时，可以瞄准目标，甚至是在遇到全球性经济衰退时（如新冠肺炎令多国经济停摆），仍然有能力可以站稳住脚安然度过难关。

以下内容将会分三大部分讲解:

1.什么是现金流?

2.现金流为何对你的生意重要？

3.如何好好管理你生意的现金流？ 

什么是现金流? 

无论你是做研发火箭的科研生意，或是在街头卖鱼蛋，只要你的生意能为你带来可以自由控制支配的现金流（即自由现金流），就是一门有前景的好生意。

用最简单的方法说明，自由现金流就是将公司的收入减去支出后可以自由使用的金钱。使用比喻法，现金流就是公司的血液，在健康的时候供给营养予身体成长（经济好景气时公司可以发展成长）、在重伤流血时可以供给身体抗体，防止身体进一步受伤（经济下行时，现金流可以让公司拥有实力度过难关） 

为何现金流对你的生意那么重要？ 

如果现金流简单如"收入减去支出"的教科书式槪念， 为何那么多企业家都无法好好控制现金流呢？ 

首先，每盘生意的营运模式也不同。

- 如果你是传统的进出口货品生意，从商家研发产品、投入资金在工厂制造、物流、库存、零售。整个营运周期快则三个月，慢则可以花上一年。资金从你的银行调出，到录得盈利的期间，正正反映了现金流的重要性。 

- 许多初创公司都以提供客制化、度身订造的"项目型公司"为营运模式。这些初创公司的特点是盈利模式还没成熟，以提供客制化服务赚取收入。

- 这些公司遇到的问题是如何平衡每个个案人力物力的投放，以免资金消耗失控，从而影响现金流。

- 另外，若客户个案开发时间较预期长，或是客户拨资涉及年度预算，企业正式收取费用的时间也有可能会延长，或导致现金流出现问题。

- 近年也有很多初创公司采用"平台营运"模式，本地企业有网购平台HKTVmall或跨区外卖自取平台Plum ; 国际性企业则有网约车平台Uber及串流影音平台Netflix。

- 曾经有一段时间，"平台式营运"、"共享经济槪念"成为火热的buzzword，不过思路清晰的读者会明白，即便是规模大如Uber、Netflix，在摆脱负现金流也是一个难题。本地平台式营运的佼佼者HKTVmall ，其2019年业绩仍是一盘亏钱的生意。 

- 以平台模式谋利的公司遇到的问题，是营运初期需要大量"烧钱"，在坐拥一定生意规模后，正现金流才有可能爆发式出现。

- 初创公司营运初期拥有较少空间可以选择客户类型，若跟财政情况不良好的客人合作，便有可能出现"赖账"、"拖账"等情况，大大影响现金流。

阅毕上述例子，就会了解前文提及的"收入减去支出"看似简单的槪念，因为涉及时间性（生意的现金周期），或是各种营运模式的不同，而大大影响现金流，继而影响公司能否拥有长期营运的动力。 

事实上，在上市公司正式的财务报表上，自由现金流可以以更复杂的方式呈现。明白现金流的概念，可以让我们在大量会计准则"粉饰橱窗"下，更了解公司的实际营运能力。 例如在公司的财务报表显示录得利润，但现金流是负数，这可能意味公司追讨应收款项能力成疑，又或把资源集中购买原料。

其他情况如公司录得正现金流，也不一定代表公司营运健康，因为公司可以透过一次性变卖资产而产生正现金流，然而这却不一定对公司营运有正面作用。 

总的来说，对于刚起步的初创公司而言，现金流录得正数是首要之务，尤其是创业初期，企业的营运财政情况通常非常脆弱。 

如何好好管理公司的现金流？

没有血液，身体便会步向死亡。 若企业没有好好管理现金流，生意也会因为"失血"而死。每家公司的营运模式不同，但在管理现金流层面上总有一些原则可以遵守，也有一些财务槪念需要学习。 

- 现金收入/现金支出

首先你要了解每个月的固定现金支出（如租金、工资、货品支出及库存费用等），及现金收入（可参考过去三个月所录得的每月收入的平均数）。 这两项槪念相信不会难到大部分企业家。

- 应收款项/应付款项

前者可以理解为企业家应该收回的款项，后者则是应该付出的款项。两者期间的周期，便会产生现金流的流动。

- 现金水平 

目前这一刻企业坐拥多少资金

- 容许动用的资金

周转后可以动用的资金

现金流管理概念一：收入要"快快收"、支出要"慢慢付"

这道理说来容易，但对于规模较小的初创公司在执行上可能有难度。

举例而言： 

- 企业家可以缩短库存时间，考虑以较低价格赶紧出售货品换取现金

- 客户如利用现金或实时到帐的付款方式实时找数，可以给予约5%的折扣

- 采用可以每日Cash out(兑现)的支付方式(例如转数快或PayMe for Business)，收取零售客户的费用

- 跟相熟的原材料供货商尽量议定较长的还款期

现金流管理概念二：企业家应尽量减少"不确定"性

林林总总的支出，总会在意想不到的情况下消耗你的财政资源。因此如果情况允许，应该减低支出及收入的不稳定性，尽量保持现金水平。

执行方面，公司可以尽量减少/提供有限度的客制化服务。以套餐形式向客人提供服务，除了可以更有效管理客人对服务和产品的期望外，也可以更好预算人力物力的投放。 

另外，在企业成立初期，减少变动成本是快速保持现有现金的方式之一。换，减少目前不必要的费用，例如员工的交际应酬费用、出差福利等。

每家公司的盈利方式不同，因此实际维持正向现金流的方式也非常不同。

不过，部分没有财务管理经验的企业家在处理现金流时，可能只会紧盯企业的目前现金水平，误以为企业当时坐拥许多现金，而忽略了公司当时或已背负一定的应付款项，错误地大举购入材料，或作出扩展规模的决定，最终令公司"血液"供应不足，导致公司无法营运。 

总结：

股神巴菲特有一句名言："潮退后便知道谁没穿泳裤"。

经济好景时，许多生意都可以侥幸生存，不过在大浪冲来之时，就只有具实力的企业可以撑过去。 通俗点来说，现金流控制不佳，或是长期录得负现金流的企业，就是股神巴菲特口中"没有穿泳裤"的企业，在经济转差时，这些企业难以站稳住脚度过难关。 

创业是一条艰难的路，希望各位阅毕此文后都明白现金流的重要性，把企业的"泳裤"好好穿妥。

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